發布時間：2016年06月07日
2016年第一季度黃金價格上演了壯觀的反彈一幕，它上漲了17％（以美元計算）。這是近30年以來的最佳表現，而且顯著優于其他主要股票和債券。現在我們已經進入了一個新的黃金牛市。
黃金是應對目前我們所面臨的即將到來的金融危機的宏觀經濟風險的安全網。公共財政的經濟前景依然嚴峻。所謂的經濟復蘇仍十分依賴于貨幣刺激政策。黃金將再次回歸為全世界的儲備資產。
黃金是唯一被普遍接受的貨幣，其供應不能通過公共政策增加。黃金作為經濟震蕩中避險資產的角色一直都有詳細記載。中國和俄羅斯都質疑美元作為全球儲備貨幣的角色。他們呼吁更多使用IMF的特別提款權（SDR）。
黃金與美元保持長期的負相關
黃金作為貨幣性資產的歷史使得它在不穩定時期作為價值儲藏手段大放異彩。美元的貶值增加了購買它的成本。
這是一個高品質的資產，在市場受到壓力的時候可以很容易變現。在2007?2008年金融危機期間，在其他市場流動性高度短缺的情況下，黃金市場依然保持極好的流動性。
全球經濟在貨幣政策制定方面已經進入一個前所未有的新階段。在歐洲和日本，很快還有美國的中央銀行，現在已經實施負利率政策（NIRP）來抵消通縮壓力。美國政府債券和黃金相比，在降低風險，確保投資組合多元化，以及允許投資者實現其長期投資目標方面的效果較差。
NIRP將導致來自投資者、交易員和新的央行購買對黃金的結構更高的要求。負名義利率有短期和長期后果。它們的效果很可能在未來相當一段時間內不會被投資者、交易員和央行感覺到！我預計，對黃金的需求，作為一個組合資產，將結構性快速提升。
在3月6日國際清算銀行的季度評論中，國際清算銀行貨幣與經濟部的負責人指出，央行的信心處于動蕩之中。金融市場最近的動蕩增加了投資組合多樣化和有效的風險管理的需要;這是黃金在傳統上表現出色的領域！
金價走強黃金買盤才剛開始
經濟不確定性加劇推動投資者進入黃金支持的交易所交易基金。其全球持金量增加了超過330噸（年初至今）。這一增長直接關系到負利率政策以及量化寬松政策（QE）的缺乏有效性。
▲全球上市交易型黃金ETF基金持金量大幅上升
低利率負利率將提振黃金價格
我相信，低利率和負利率的長期存在，將從根本上改變投資者需要對風險關注或思考的方式。這將導致更廣泛的使用黃金......從而更有效地管理自己的投資組合，并由此保持他們的財富到長遠。
自1970年以來黃金已經經歷了五個牛市和五個隨后的熊市。以前的熊市（不包括當前的）中位為52個月。在此期間，黃金價格下跌了35％到55％。截至2015年12月，黃金價格回調的時間長度和幅度已經與這些以前熊市的中位相當。
▲自上個世紀70年代以來，黃金經歷了5次牛市和熊市
我們定義一段時間為牛市，是美元黃金價格上漲連續至少兩年 – 而作為在其后面的熊市是價格普遍下跌的持續時間。圖中M =月份數。 不包括從2011年9月到2015年12月。資料來源：蓬博社，ICE基準管理有限公司
黃金狂熱即將出現！因為現在全球央行實行負利率，這是金價沖高的最佳背景。黃金價格上升更是由于對下一次金融危機的預期望。試想一下，當真正的危機影響全球經濟時可能有多高的金價！
雖然各國央行都被困在當前情況下，我現在給您提供一個千載難逢的機會，在其中您可以掙到難以置信的金錢，獲取繁榮和利潤。
金價能走多高？我相信，在一場全面的金融危機期間，它可以高達8,000美元/盎司！在有限的下行風險和巨大的利潤潛力面前，你將有一個完美的時機購買黃金 - 黃金就是財富！
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